七年营收增长近 10 倍的 Aesop，最近正考虑资产剥离后 IPO 上市｜BrandStar

10 月 17 日， Aesop 的母公司 Natura & Co 发布公告称，正在着手研究 Aesop 的首次公开募股，或将其在资产剥离后独立 IPO 上市。

公告中提到，Natura & Co 在过去几个月已经对 IPO 动作进行评估，将其作为能够为 Aesop 加速增长提供资金的替代方案，并且现已开始着手实施这一方案。而这一方案不仅有助于 Aesop 的增长，同时也与 Natura & Co 的目标一致——希望增加旗下品牌的自主权（autonomy）与问责权（accountability）。

不论选择哪一个方案（直接 IPO 或资产剥离后 IPO），Aesop 都将继续由现任 CEO Michael O'Keeffe 通过于美国上市的控股公司领导。

在加入 Aesop 前，Michael O'Keeffe 曾在投资公司及咨询公司任职，他于 2003 年加入 Aesop，至今一直担任品牌的 CEO。也是在 O'Keeffe 加入 Aesop 后，带领了品牌从以批发渠道为主，向更直面消费者的商业模式（DTC）转型。

「我们有很棒的产品和品牌，但人们很难通过批发渠道产生连结。为了与消费者建立更直接的联系，我们必须要调整渠道结构」，O'Keeffe 曾在采访中提到。

七年营收增长近 10 倍

Aesop 在 1987 年创立于墨尔本，2009 年获得了澳大利亚私募基金 Harbert Private Equity 的股权投资。2013 年 Aesop 正式被 Natura & Co 以约 6800 万澳元现金收购了 65%的股权，收购时估值为 1.05 亿澳元。

彼时 Aesop 在 11 个国家设有 60 余家门店（截至 2012 年 12 月），并计划到 2013 年 6 月，营收达到约 6400 万澳元。

Natura & Co 在当时的收购公告中提到，收购能够帮助 Natura & Co 拓展其核心的拉美之外的市场，同时也帮助 Aesop 加快国际市场的扩张。

伴随 Aesop 全球扩张的，是其营收的持续增长。

▲ Aesop 2014 年-2021 年净收入

2014 年，Aesop 净收入为 2.4 亿巴西雷亚尔（约合 4598.3 万美元），2021 年其净收入为 26.0 亿巴西雷亚尔（约合 5.0 亿美元），为 2014 年的近 11 倍。

值得注意的是，Aesop 的盈利能力也一直处于稳定且较高的水平，并且高于 Natura & Co 公司整体。

2019 年至 2021 年，Aesop 毛利率分别为 90.7%、90.4%及 90.6%；EBITDA 为 3.5 亿巴西雷亚尔（约合 0.7 亿美元）、6.1 亿巴西雷亚尔（约合 1.2 亿美元） 及 6.2 亿巴西雷亚尔（约合 1.2 亿美元）；EBITDA 利润率为 27%、31.1%及 24.0%。

过去七年，平均每年开出约 27 家门店

Aesop 由头发护理起家，最初仅有四个产品，现在已拓展至面部、身体、手部护理，以及香水、家居等品类，有近 100 个产品。但事实上 Aesop 产品上新的频率却很慢。

Aesop 会花五年的时间研究制作一个护肤新品，甚至于一年也只会推出一个新产品。

「正如在每款产品配方上的研究，Aesop 的产品容器也经过精心制作，以兼顾功能性与美感」，Aesop 在官网写道。

在琥珀色的瓶子，贴上只含有产品信息的简洁标签，已成为 Aesop 的标志形象和哲学。

Aesop 也将这一理念从产品延伸到了门店中，希望通过品牌直营门店与用户建立更深的连结，并十分注重门店的体验感。

2003 年 Aesop 将第一家门店，开在了墨尔本的一个海滨小城圣基尔达（St Kilda），该店由一条通往地下停车场的狭窄坡道改建而成，而这也为 Aesop 未来的店铺设计奠定了基础——

每到一个新的地方开店时，Aesop 的门店设计会结合当地文化与街区风格，融入店铺所在街道，而非打破该地区原有的氛围，同时也延续了 Aesop 舒缓、平静的形象。

现在，当人们在提到 Aesop 时，绝大多数时候都会提到它独特的门店设计，甚至会说「Aesop 是有跨界设计领域能力的护肤品牌」。门店之于 Aesop 已经不仅仅是一个销售渠道，更是消费者多维度感受其美学的平台，是 Aesop 的「名片」。

而从财报中，也能够明显看出门店对于 Aesop 的重要性。在其最新公布的 2022 年第二季度财报里，其线上渠道营收占总营收 22.6%，门店营收仍占 Aesop 营收的大头。

Aesop 在 2003 年于墨尔本开设第一家线下店，随后在近 20 年里，已在全球共开设了 376 家门店，其中 275 家为标志性概念店（signature stores），101 家为商场店（department stores），而在被收购的首年 2013 年（截至 2013 年第四季度），当时 Aesop 仅在全球 10 个国家设有 80 家门店。

自 2015 年以来，Aesop 的开店数量大约为平均每年 27 家，且仍在持续拓展全球市场，其在中国大陆的首家门店即将在上海东平路开幕，位于新天地的第二家门店也正在筹备中。

▲ Aesop 2015 年-2022 年 Q2 门店数量

但同时，CEO Michael O'Keeffe 也曾在媒体采访中说道「十年前，我会说放下一切，专注于拓展门店，但现在却不能这样做，因为这是数字时代」。

「如果 Aesop 想要继续发展，则需要调整商业模式，在每一个触点与消费者建立联系」，而 O'Keeffe 也为 Aesop 定下了目标——在 2025 年之前销售额达到 10 亿美元。BRANDSTAR

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