德勤：2018 全球奢侈品力量

本报告根据 2016 财年（包括截至 2017 年 6 月 30 日为止财政年度的企业）奢侈品综合销售额，研究并评出了全球 100 家最大的奢侈品公司。报告还探讨了影响奢侈品市场的主要趋 势，并提供全球经济展望。 2016 财年，全球 100 家最大的奢侈品公司销售额为 2,170 亿美元。以固定汇率计算，增长率为 1%，与上一年货币调整后 6.8%的增长率相比，降低 5.8 个百分点。奢侈品百强公司年均 销售额为 22 亿美元。

经过经济动荡和地缘政治危机之后，奢侈品市场已经回暖。截至 2017 年底，奢侈品年销售额接近一万亿美元。当然，奢侈品百强公司中既有赢家，也有输家：57 家公司的奢侈品销 售额较上年同比增长，其中 22 家公司的增长率达到两位数，近三分之一的公司 2016 财年销售额增长率高于 2015 财年。十家奢侈品百强公司 2016 财年销售额呈现两位数下滑，拉低 了奢侈品百强的总体销售额。这十家公司中有两家位列奢侈品公司前十强：Swatch Group 和 Ralph Lauren。然而，大多数奢侈品公司销售额增速下滑颓势似乎已经在 2016 财年见底。

本报告主要成果：

• 意大利再度凭借奢侈品公司数量领跑全球，法国拥有最高销售额。

• 化妆品和香水公司在 2016 财年表现最佳，是唯一实现销售总额增长的领域，增长率为 7.6%。

• 11 家多种奢侈品行业企业平均销售额在百强中居首。这 11 家企业 2016 财年平均年销售额达 63 亿美元，销售总额占奢侈品百强的 32.2%。

奢侈品公司百强

全球 100 家最大的奢侈品公司 2016 财年的个人奢侈品销售额为 2,170 亿美元。按固定汇率计算，增幅为 1%，较上年全球奢侈品 公司百强经货币调整后的 6.8%低 5.8 个百分点。

奢侈品公司百强中既有赢家也有输家：57 家公司的奢侈品销售 额同比增长，其中 22 家公司实现两位数增长。接近三分之一的奢 侈品公司百强 2016 财年的销售额增幅大于 2015 财年。10 家公司 2016 财年销售额遭遇两位数下滑，其中包括两家奢侈品公司十 强——Swatch Group 和 Ralph Lauren，因此拉低了奢侈品公司 百强的总体增长。然而，绝大多数公司的奢侈品销售额似乎在 2016 财年下滑触底。2017 财年初已呈现好转迹向。

奢侈品公司高增长 20 强

高增长 20 强根据各公司两年内的奢侈品销售额复合年均增长 率进行排名。2014 财年至 2016 财年高增长 20 强公司的奢侈品 销售额以 15.1%的复合年均增长率增长，约为奢侈品公司百强 整体水平的四倍，但较上一年下降 7.1 个百分点。高增长 20 强 中，仅六家公司的销售额增幅高于 2015 财年，因此高增长 20 强公司的奢侈品销售额增长率同比下降 13.5 个百分点，跌至 10.5%。名列 2015 财年榜单的 12 家公司（详见表中粗体部分） 再度上榜，并继续保持高速增长。

长期保持领先的 Kate Spade 和 Michael Kors 四年来首次跌出 高增长 20 强。Kate Spade 未达到高增长 20 强入榜门槛，排名 第 22 位，而 Michael Kors 2016 财年的销售额却遭遇下滑。由 于 2013 年 12 月收购 Viva 后失去销售增长动力，去年领衔榜单的 Marcolin 也跌出高增长 20 强，排名第 24 位。

新上榜公司 Canada Goose 凭借其高端外套品牌的快速有机增 长名列第一。 2016 财年其国内市场的销售额猛增 63%，终生 保修的奢侈夹克产品主要销往北美及欧洲地区。2017 年进行 首次及二次公开发行后，Bain Capital 继续持有该公司绝大多 数拥有表决权的股份。

实行垂直整合模式的丹麦轻奢珠宝公司 Pandora 增长最为稳 定，连续四年登榜。Pandora 增长速度排名第二，复合年均增 长率达 30.3%，这主要归功于其增长策略：PANDORA 品牌 商店（2016 财年，净增 336 家概念店，并回购新加坡和澳门的 PANDORA 商店网络）快速扩张，在加拿大、中国和新西兰开设 eSTROES，并注重产品多样性（从坠饰、手链、戒指到耳环）。 正因为如此，在所有奢侈品公司中 Pandora 的整体表现最好， 凭借 29.7%的净利润率位居奢侈品公司百强榜首。